根据近期银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》，截至2026年6月末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，同比增长9.75%。理财市场稳定增长的同时，市场格局进一步更迭，32家理财公司的理财产品存续规模合计31.18万亿元，占全市场存续规模的比例达92.63%。银行机构自营理财存续规模出现同比22.26%的降幅，仍有自营理财银行机构的数量也从上年末的159家减少至153家。从2019年理财子公司刚刚起步，到2022年银行机构自营理财与理财子公司存续规模占比发生调转，再到如今银行机构自营理财规模被压降至约7%，“理财进、自营退”的特征越来越明显。
从机构角度看，受影响更大的是地方中小银行。目前的32家理财公司，包括6家国有大行、12家股份制银行、8家城商行以及重庆农商行共计27家银行设立银行理财子公司，此外，还有汇华理财、高盛工银理财等5家合资理财公司。这意味着，国有大行和股份制银行可以向理财子公司完成业务平移，而绝大多数中小银行要逐步压降自营。相应地，中小银行不仅要在压降节奏、方式上进行谨慎考量，还要推进业务模式切换、服务能力重塑和与客户关系的重新定义。
压降持续推进：
多重约束下的节奏调整
银行自营理财压降源于2018年资管新规落地，理财净值化转型启动；同年底，原银保监会批准了首批银行机构设立理财子公司的申请。此后，监管部门对非持牌（理财公司牌照）银行持续开展窗口指导，要求其压降自营理财存量。
从整体节奏看，2021年至2022年压降节奏较快，未持牌银行理财产品规模从13.32万亿元缩减至4.55万亿元。同时，理财子公司存续规模占比从2021年末的38.8%提升至2022年末的80.4%。之后两年，规模压降速度有所放缓，但《金融时报》记者在对多个省份农商行的采访中了解到，不少机构正是在2024年起停发新的自营产品，由此在2024年末和2025年末，自营理财的银行机构数量同比分别减少了40家和59家。近两年，规模压降重新提速。
元股证券:ygzq.hk根据中小银行机构披露的理财业务半年度报告，对自营理财存续规模和产品的压降仍是较普遍现象。农商银行中，压降较突出的有太仓农商银行。截至2026年6月末，该行自营理财存续规模锐减至0.43亿元，相较于年初19.1亿元规模下降了97.75%。萧山农商银行自营理财存续规模降幅不大，但其产品存续数量从150只降至118只。无锡农商银行自营理财存续规模也降至100亿元以下，较年初降幅12.32%。国信证券非银金融团队报告分析认为，2026年上半年理财公司进一步加速向县域农商行、农信社下沉，通过代销业务争夺城农商行的财富渠道资源，使未持牌（理财公司牌照）城农商行一方面被动压降自营，另一方面成为理财公司产品的销售渠道。
不过，也有少数中小银行自营理财存续规模在上半年出现阶段性上升。受到较多关注的是有公开披露的苏州农商银行和青岛农商银行，6月末两者自营理财存续规模分别达到154.99亿元和337.74亿元，半年内增幅分别为6.21%和7.38%。
有两家已停发自营理财产品的农商行有关负责人在接受记者采访时表示，自营理财存续规模确实会影响不同银行机构的压降节奏。在自营理财中，银行赚得的是资产管理费，还可能产生超额业绩报酬，比代销理财中银行可赚取的渠道佣金要高不少。自营理财压降过程中，银行服务黏性可能降低，客户资产部分阶段性沉淀在理财公司。更重要的是在不少地区，金融消费者还未完成从“认机构”到“认产品”的转变，这一投资者教育缺失带来的压力很可能转移到代销银行身上。还有一大核心因素是，自营理财底层资产在期限、流动性方面存在差异，其处置是压降能否完成的前置条件。
因此，自营理财压降本就不是可以“一刀切”的、线性推进的过程。据记者了解，多个省份农信系统内部设置了差异化的安排和时间表。
转型仍在路上：
能力重构与角色再定义
多家受访机构都认为，普惠、下沉市场的理财需求近年来显化。这在带来自营压降的同时，中小银行代销理财需要尽快完成有针对性、分层式的布局。普益标准发布的《2026年一季度商业银行理财代销能力百强榜》显示，在代销规模方面，上海农商行已接近350亿元，居农商行第一位；深圳农商行和萧山农商行紧随其后，代销规模均在200亿元以上。
从过去的自营转为代销为主，银行必然直面与客户关系的重塑。事实上，在自营理财压降过程中，银行机构可能面对的客户黏性降低、客户资产沉淀减少、投教压力等，也是中小银行在布局代销的同时亟须化解的问题。
对此，不少中小银行在组织架构层面已进行了适配。根据公开信息，近年来，多家农商银行设立了财富管理部门，较早的有慈溪农商行，其在2022年底就已成立了财富管理部；上海农商行则是在2023年成立了财富管理及私人银行部门。今年，南海农商银行成立了财富管理部暨支行财富中心。记者了解到，还有不少农商银行基于以客户为中心的服务导向，将理财代销布局和销售等职能置于大零售部之下进行整体管理，便于对客户需求进行充分挖掘和驱动客户潜在的理财意识。
除了组织架构和服务渠道方面的调整，更重要的是提升在筛选产品和服务客户上的专业度。有专家认为，中小银行在自营理财中的投研和风控能力不足。从自营转代销后是否还需要这些能力？受访从业者给出的答案仍是肯定的。“在理财机构准入方面，我们必须自身具备相应投研和风控能力，才能帮助我行从不同机构的运营、风控、营销服务方面作出筛选。”一位华东地区农商银行的资管部门负责人表示。同时，从自营转向代销，也要求资管业务条线从“为自己负责”转向“为客户负责”。“我们需要从不同产品具体的投资策略、回撤控制、信息披露等方面作出专业化、体系化的研判，从而筛选出真正满足本土客群投资需求、风格特征及风险偏好的代销产品。提升投研和风控能力，有助于做好发行机构和营销落地的沟通桥梁。”上述负责人表示，如果因为产品筛选不专业失去客户信任，银行机构同样可能失去市场。
淘配网官网金融监管总局2025年发布《商业银行代理销售业务管理办法》，对代销业务的合作准入和全流程管控作出了系统性规定。这意味着，代销绝非简单的“开架卖货”，而是一场对银行合规能力、专业素养和责任意识的全面检验。当产品不再由自己研发，如何用专业选品赢得信任配资资格条件，用深度服务留住客户，用责任担当化解风险，这在很大程度上决定了中小银行能否在财富管理新格局中立足。
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